До 25 декабря новогоднее предложение от Аналитики онлайн Подробнее

Яндекс, когда увидим прибыль?

23.12.2021 21:11:00
Глеб Задоя
Ведущий финансовый аналитик
ФорексФондовый рынок

В начале ноября главная технологическая компания России стоила 6200 руб. за акцию. Сейчас котировки упали почти на 30%. Хотя, при этом компания демонстрирует рекордные показатели в отчетности. Стоит ли покупать Яндекс? 

За третий квартал по МСФО выручка эмитента увеличилась на 56% по сравнению с аналогичными данными за прошлый год. Компания заработала больше 91 млрд.руб. выручки. Это абсолютный рекорд за всю историю. При этом, Яндекс получил чистый убыток в 3,9 млрд.руб. Разочарованием для инвесторов является то, что убытки преследуют компанию с начала года. А в 2020 чистая прибыль уходила в минус только во втором квартале. 

В настоящее время Яндекс активно вкладывается в развитие своих сервисов. Такси, Лавка, Маркет охватили новые страны в этом году. Компания появилась в Европе, Америке, Турции, СНГ. В середине декабря завершился второй этап сделки с UBER. Теперь Яндексу принадлежит 100% компании. Покупка конкурента значительно увеличила объем услуг такси и доставке товаров. Однако, по-прежнему, почти половину выручки приносит поисковый портал, 35% - Такси и 15% - другие сервисы.

Весной этого года эмитент приобрел банк “Акрополь” за 1 млрд.руб. Так компания решила вопрос о развитии своего финансового направления. Огромное количество повседневных сервисов IT гиганта генерирует множество платежей. Наличие собственного банка является решением для того, чтобы замкнуть все потоки внутри собственной экосистемы и позволит заработать больше денег. Уже появились новости о выдачи кредитных карт, и покупке товаров в кредит через финансовые сервисы Яндекса.

Еще одним фактором давления на компанию являются разбирательства по жалобе в ФАС от Авито, ЦИАН, 2ГИС и других компаний. Претензии были в недобросовестной рекламе сервиса. Штраф в случае признания нарушений может составить более 4 млрд.руб. Однако, ФАС рассматривает возможность выдать Яндексу предписание о корректировке алгоритма поискового запроса. В этом случае удастся избежать или сократить размер штрафа.

С технической точки зрения сейчас котировки находятся вблизи достаточно хороших уровней поддержки. И покупка по 4400-4200, может даже и 4000 кажется неплохой идеей. 

Ранее, акции компании были довольно сильно переоценены рынком. Мы считаем, что текущее падение Яндекса возвращает его к справедливой стоимости. Рассчитывать на возвращение к максимальным значениям ноября в ближайшее время наверное не стоит. А рассчитывать на отскок в район 5 тыс. руб. вполне разумно. Однако, как нам кажется очень многое будет зависеть от того, какая отчетность будет опубликована за 4 квартал. Это фактически последний шанс для компании показать прибыль по которой инвесторы так сильно истосковались. 

YNDX_2021-12-23_21-03-02_ca759.png



Самые свежие видео от наших экспертов уже на YouTube
Перейти на канал
  • Зарабатывайте вместе с нами!

    Выбирайте аналитика и рынок и подписывайтесь на прибыльные торговые сигналы, которые приходят ежедневно

    Подробнее

Зарегистрируйтесь и получите 2 курса бесплатно!

//проверка многосайтовости