До 25 декабря новогоднее предложение от Аналитики онлайн Подробнее

Positive Technologies

28.04.2022 11:12:00
Глеб Задоя
Ведущий финансовый аналитик
ФорексФондовый рынок

После февральских геополитических событий многие иностранные компании стали уходить с российского рынка. Сегодня российские корпорации ищут импортозамещение для услуг и продуктов. Одна из острых проблем - информационная безопасность. Крупные российские корпорации начинают искать решение по кибербезопасности на местном рынке. Positive Technologies ведет разработку IT продуктов для безопасности бизнеса много лет. В этой области у компании нет конкурентов. В этом году у Позитива большой всплеск продаж продуктов. Сказывается активный переход корпораций на отечественное программное обеспечение. 

Positive Technologies была основана в 2002 году в Москве. Компания специализируется на комплексном аудите информационной безопасности, оценке защищенности прикладных систем и web-приложений, тестировании на проникновение и внедрении процессов мониторинга информационной безопасности.

Компания первой и единственной из области кибербезопасности разместила свои акции на российской бирже. IPO провели в середине декабря 2021 года. В режиме прямого листинга на биржу поступило около 10% акций, от почти 1,5 тыс. сотрудников. В первый день торги начались с отметки 770 рублей. На текущий момент (21 апреля 2022) котировки торгуются в районе 890 рублей. 

Режим прямого листинга характеризуется отсутствием предварительной добиржевой сделки с целью определения цены, а значит стоимость компании определяется непосредственно в режиме биржевых торгов.

К концу прошлого года, Позитив оказывает услуги более 2 тыс. компаний в 30 странах мира. Продукция и услуги продаются в основном через торговых партнеров, а также напрямую клиентам компании. Однако, 90% выручки приходится на Россию. На текущий момент, Positive Technologies, занимает крупнейшую долю на рынке кибербезопасности РФ. Работа ведется только с корпоративными клиентами. Госсектор занимает 25% в общей доле продаж. Позитив - один из ключевых партнеров государства в интернет среде.

Прибыль делится на основные сегменты:

89,5% - реализация лицензий на  IT-продукты

6% - продажи программно-аппаратных комплексов

3,5% - услуги по информационной безопасности


Компания 5 апреля представила финансовый отчет по итогам 2021 года. Выручка выросла на 28% г/г, до 7,1 млрд.руб. Чистая прибыль составила 1,9 млрд.руб., что на 27% выше показателя 2020 года. 

 млрд. руб.      2018           2019          2020           2021      
 Выручка  2,6  3,4 5,5    7,0
    Темп роста выручки           33%      60%       28%   
  Чистая прибыль  0,32  0,16 1,5    1,9   
    Темп роста прибыли        -50%   837,5%     27%   

Объем кредитов и займов компании на конец 2021 года составил 1 957 млн рублей, увеличившись на 67% по сравнению с 2020 годом. Увеличение объема заемных средств произошло в связи с расширением бизнеса и, как следствие, потребностью в увеличении оборотного капитала. При этом доля краткосрочных займов увеличилась с 19% до 66% в связи с более выгодными условиями по таким кредитам. 90% кредитов и займов оформлены по фиксированным ставкам, что снижает зависимость от изменения ключевой ставки. Коэффициент соотношения чистого долга к EBITDA составил 0,44.

По итогам 1 квартала 2022 года, совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 14,4 руб. на акцию. Дата закрытия реестра акционеров 8 мая. Приобрести акции необходимо до 4 мая 2022 года.

Позитив находится под санкциями США с апреля 2021 года. Министерство финансов США ограничило доступ компании на мировые финансовые и товарные рынки. Руководство считает, что санкции не имеют практически никакого эффекта для бизнеса. Планы по развитию реализуются в неизменном виде. Во многом это благодаря тому, что почти весь бизнес сосредоточен на российских клиентах. 

Рынок кибербезопасности один из самых быстрорастущих в мире. В среднем рынок информационной безопасности ежегодно растет на 12%. Благодаря закону о “налоговом маневре в IT-отрасли” ФЗ-265, государство поддерживает отечественных разработчиков. 

Возможным уровнем для покупки для тех, кто не успел приобрести акции на IPO, будет уровень 700 руб. за акцию.


Следите за жизнью компании и наших экспертов в Instagram!
Перейти в профиль
  • Купите надежного помощника в трейдинге!

    Торговые роботы от наших партнеров!

    Подробнее

Зарегистрируйся сейчас и получи курс "Знакомство с биржей Binance"

//проверка многосайтовости