Новогодняя распродажа! Скидки на персональное и групповое обучение Выбрать курс

Playtika Holding выходит на IPO

13.01.2021 13:38:00
Глеб Задоя
Ведущий финансовый аналитик
ФорексФондовый рынок

14 января на IPO выходит Playtika Holding Corp — эта компания является разработчиком мобильных игр, предлагает приложения для покера и пасьянсов и наиболее известна своими играми на тему казино. Андеррайтерами размещения выступают Morgan Stanley, Credit Suisse, Citigroup, Goldman Sachs, UBS Investment Bank и BofA Securities.

О компании Playtika Holding Corp. Playtika Holding Corp. была основана в 2010 году, в том же году компания выпустила свою первую игру Slotomania, которая по сей день является самой крупной игрой в портфолио компании. В 2011 году компания была приобретена Caesars Interactive Entertainment (CIE). Находясь в собственности CIE, компания расширила свое портфолио игр: в 2011 году были запущены игровые автоматы Caesars, также были приобретены игры Bingo Blitz (2012), World Series of Poker (2013) и House of Fun (2014). В 2016 году Playtika Holding Corp. была приобретена консорциумом инвесторов во главе с Giant Investment Co за $4,4 млрд. Под контролем Giant компания диверсифицировала свое портфолио игр, добавив новые жанры за счет приобретения игр и студий, включая Jelly Button (2017), Wooga (2018), Supertreat (2019) и Seriously (2019).

Как зарабатывает компания. Игры компании бесплатны, Playtika получает доход в основном за счет покупок в приложениях (виртуальная валюта, предметы) и в меньшей степени за счет рекламы в приложениях.

Операционная метрика. Среднее количество ежедневных пользователей в 2017 году составляло 6,2 млн, в 2018 году - 6,7 млн, в 2019 году - 10,2 млн и за 9М 2020 года - 11,4 млн. Количество ежедневно платящих пользователей в 2017 году составляло 119 тысяч, в 2018 году - 150 тысяч, в 2019 году - 218 тысяч и за 9М 2020 года - 290 тысяч.

Потенциальный рынок. По данным Newzoo, мобильные игры - самый быстрорастущий сегмент индустрии видеоигр. Основной драйвер роста – это распространение смартфонов и мобильный интернет, который позволяет играть в любое время и в любом месте. По данным Newzoo, примерно 2,5 миллиарда пользователей совершали покупки в мобильных играх в 2019 году. К 2023 году ожидается, что выручка от мобильных игр составит примерно $114,4 млрд против $86,3 млрд в 2020 году.

Апсайд в 31% от верхней границы размещения. C учетом консервативных вводных модель FCFF проецирует оценку собственного капитала в $12,978 млрд при целевой цене в $31,4 на 1 простую акцию с потенциалом роста 31%.

Комментарий от эксперта:

Выручка - $1 888 млн (2019)
Чистый убыток - $289 млн (2019)
Текущие активы - $640 млн
В т.ч. наличность - $379 млн
Чистый долг - $1 859 млн
Капитализация - $9 490 млн
Объем размещения - $1 598 млн (17%)

Не так часто в последнее время на биржу выходили разработчики мобильных игр. Вот один из них. Компания известна своими играми на тему казино.

У нее отличные показатели по приросту пользователей и оплат. Хорошие темпы роста выручки. 27% в 2019 году и 28% в 2020 году.

Однако в связи с резким ростом общих и административных расходов размер прибыли компании резко сократился. Видимо это связано с подготовкой к IPO.

В целом, очень неплохая зрелая компания, работающая в динамично развивающейся сфере. В случае сохранения темпов роста и развития она может иметь очень неплохой потенциал.

Playtika продуется за 5 годовых выручек 2019 года и 33 годовые прибыли. Это достаточно неплохо, если не учитывать снижение чистой прибыли и закрыть глаза на долг компании.

Оставить заявку на участие в IPO вы можете до 13.01.2021 20:00 МСК

UnitedTraders

Freedom Finance

Если у вас остались вопросы, то можете задать их в чат на нашем сайте. Также, если вы хотите увидеть какие сделки открывает Глеб Задоя, какой доход от участия IPO у вас может быть, то открывайте счет у брокеров UnitedTraders или Freedom Finance, присылайте нам в чат скриншот и мы добавим вас в закрытый чат.

Следите за жизнью компании и наших экспертов в Instagram!
Перейти в профиль
  • Купите надежного помощника в трейдинге!

    Торговые роботы от наших партнеров!

    Подробнее