До 25 декабря новогоднее предложение от Аналитики онлайн Подробнее

ОКЕЙ на дне, стоит ли покупать?

12.01.2022 13:49:00
Глеб Задоя
Ведущий финансовый аналитик
ФорексФондовый рынок

Okey Group является одним из ведущих ритейлеров в России. Управляет гипермаркетами ОКЕЙ и дискаунтерами ДА!. Депозитарные расписки компания разместила на Московский бирже в самом конце 2020 года. С момента размещения котировки опустились на 35%. Причиной коррекции был убыток за второе полугодие пандемийного года, а также долговая нагрузка компании. Однако, за 2021 года удалось сократить долг на 6,5%.

По итогам 9 месяцев 2021 года компания показала рост выручки на 5,9%. Группа увеличила сеть магазинов “ДА!”на 23%. Доля дискаунтера в  выручке группы составляют 20%. Сегмент дискаунтеров пользуется популярностью в России. Темп роста выручки у сети “ДА!”, выше, чем у гипермаркетов. В планах компании удвоить сеть к 2023 году. Если все пойдет по плану, это позитивно скажется на росте выручки.

Сравнивая главных конкурентов ОКЕЙ -  Магнит и Х5, важно обратить внимание на мультипликаторы.

   P/E     P/S
     ОКЕЙ       -32,36      0,07
     Магнит      12,82      0,34
     Х5 Групп      14,87      0,26
     Лента      5,79      0,22

Сравнение показателей роста ритейлеров за 9 месяцев 2021 года

      ОКЕЙ      Магнит      Х5 Group        Лента
     Рост выручки      5,9%      -14,4%         7,5%     0,3%
     Рост новых магазинов      13,7%        20,7%1      5,3%     71%2    
     Чистый долг      -6,5%      -2,5%      -15%      +2%
     Доля онлайн-продаж в выручке         3%      1%      2%      3,5%
     Рост онлайн-продаж      90%     1268%3      174%     200%
1 Вместе с покупкой магазинов Дикси
Вместе с покупкой магазинов Билла
3 Вышел на рынок в конце 2020 году

Группа представит новый финансовый отчет за 4 квартал и итоговый годовой. Если отчет окажется лучше ожиданий, то котировки могут начать расти. Приложение и сайт по доставке ОКЕЙ запустил одним из первых еще в 2016 году. Существенно обновлена мобильная версия магазина была в марте прошлого года. Руководство Группы сообщало, что каждый третий клиент приходит в магазин из интернета.

Глобально акции Магнита торгуются в восходящем тренде. За прошлый год рост составил 10%. Х5 Групп за 2021 год упал на 26%. Однако, продолжительное время котировки торгуются в канале 2000 - 2600 руб. ОКЕЙ, который с момента появления его ГДР на Московской бирже находится в нисходящем тренде и похоже, пытается нащупать дно.

Последние три месяца акции ОКЕЙ торгуются в районе 42 - 50 рублей. И если смотреть на динамику бумаг, то есть технические предпосылки к развороту котировок наверх.

На недельном графике образовалась конвергенция. А в конце декабря она начала отрабатываться. Целью для роста являются уровни 48 - 50 рублей. Однако, если ритейлер покажет позитивную отчетность, то можно ожидать укрепление котировок вплоть до 55 - 60 рублей. 

Однако, с фундаментальной точки зрения компания выглядит довольно слабой. Низкие темпы роста, высокая долговая нагрузка и отсутствие чистой прибыли будут давить на котировки в долгосрочной перспективе.

image_2022-01-12_13-25-27.png
Следите за жизнью компании и наших экспертов в Instagram!
Перейти в профиль
  • Зарабатывайте вместе с нами!

    Выбирайте аналитика и рынок и подписывайтесь на прибыльные торговые сигналы, которые приходят ежедневно

    Подробнее

Зарегистрируйтесь и получите 2 курса бесплатно!

//проверка многосайтовости