До 25 декабря новогоднее предложение от Аналитики онлайн Подробнее

FESCO нацелилась на Азию

19.05.2022 09:47:00
Глеб Задоя
Ведущий финансовый аналитик
ФорексФондовый рынок

FESCO транспортная группа | Партнёры | Бизнес и Общество

После расширения санкций со стороны запада, крупные российские экспортеры ищут новых партнеров на востоке. Компании развивают поставки продукции в страны Азии. Товарооборот России и Китая в апреле вырос на 26% г/г. Транспортная компания FESCO является одним из лидеров в вопросах поставки на восток. Она имеет крупные транспортные узлы водного и железнодорожного транспорта. 

ПАО "Дальневосточное морское пароходство" (ДВМП) является головной корпорацией FESCO. В свободном обращении находится чуть больше 20% обыкновенных акций. Компания располагает активами в сфере логистического, железнодорожного и портового бизнеса. ДВМП является абсолютным лидером по числу перевозок через Дальний Восток и страны Азии. Ежегодная пропускная способность компании составляет свыше 3 миллионов тонн грузов, более 150 тысяч тонн автомобильной техники. 

Компания Fesco одна из крупнейших частных транспортных логистических компаний России. Группе принадлежит морской торговый порт во Владивостоке, собственные железнодорожные операторы, сухие терминальные комплексы в Новосибирске, Хабаровске и Томске. 


За прошлый год, благодаря расширению бизнеса чистая прибыль ДВМП составила 38 млрд рублей, и увеличилась в 4,5 раза г/г. Выручка в 2021 году составила 113,7 млрд руб., что на 83% выше уровня 2020 года. По ключевым показателям компания также показывает рост. По итогам конца 2021 года, капитализация выросла на 60% относительно 1 полугодия 2021 года. EBITDA подросла на 35%.  Чистый долг остался неизменным. Дивиденды FESCO не выплачивает.

В структуре выручки, морские перевозки занимают 84%. Это услуги контейнеровозов и суда для навалочного груза. Услуги портов занимают 15%. Железнодорожные перевозки занимают всего около 1%. Из такой разбивки по сегментам выручки видно, что компания сильно зависит от рынка морских перевозок.


За два предыдущих года, компания увеличила число кораблей — контейнеровозов до 9. Всего флот группы насчитывает 21 транспортное судно. Парк железнодорожного подвижного состава составляет свыше 9000 единиц. Компания активно расширяет географию поставок по России и за ее пределы. В апреле запущены железнодорожные контейнерные сервисы в Европу и Турцию. Поезда с контейнерами будут отправляться по европейскому маршруту в Нидерланды, Германию и Италию. Новое турецкое морское направление свяжет Новороссийск и Стамбул. Оба сервиса ориентированы на доставку товаров народного потребления и промышленных грузов. 

В настоящий момент, в связи с санкциями, большинство товарных потоков перенаправляются в Азию. Кроме продовольственных товаров сюда входят уголь и металлы. ДВМП единственный порт, который обслуживает все эти товарные потоки в направлении Азии. Объем бизнеса расширяется.

2022 год котировки акций начинали с 27 рублей за акцию. На время остановки торгов в апреле цена была 20,5 рублей. После возобновления торгов бумаги выросли на 70%. И сейчас торгуются на уровне 34 рублей. Котировки выросли на позитиве после годовой отчетности.  

Компания привлекательна по мультипликаторам среди конкурентов. Коэффициент Р/Е = 2,71; Р/S = 0.90. У Новороссийского морского торгового порта (НМТП) Р/Е = 5,7; P/S = 2,06.

ДВМП это как раз один из тех бизнесов, которые выигрывает от текущей ситуации. Для добавления в свой портфель, стоит рассмотреть цену акции в районе 29 рублей. 



Будьте всегда в курсе последних новостей в Telegram
Подписаться на новости
  • Купите надежного помощника в трейдинге!

    Торговые роботы от наших партнеров!

    Подробнее

Зарегистрируйся сейчас и получи курс "Знакомство с биржей Binance"

//проверка многосайтовости